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Saturday, March 2, 2024

What Small-Cap Stocks Are Institutions And Hedge Funds Buying By Quiver Quantitative

What Small-Cap Stocks Are Institutions And Hedge Funds Buying By Quiver Quantitative


© Reuter. Quelles actions à petite capitalisation les institutions et les hedge funds achètent-ils ?

Quiver Quantitative – Intro : Dans notre série continue d’exploration des informations dérivées des dépôts 13F, nous nous sommes souvent concentrés sur les mouvements d’investissement individuels de gestionnaires de fonds renommés. Cette fois, cependant, nous avons déplacé notre objectif vers une perspective plus large. Notre objectif est de découvrir les modèles d’investissement agrégés dans des sociétés spécifiques, offrant une vue d’ensemble des tendances institutionnelles et des hedge funds. Dans cette édition, nous nous penchons sur trois sociétés à grande capitalisation distinctes mais tout aussi intrigantes : Applovin Corp, ONEOK Inc (NYSE 🙂 et Super Micro Computer (NASDAQ 🙂 Inc. Nous avons défini les sociétés à grande capitalisation comme celles dont la capitalisation boursière est supérieure à 10 milliards de dollars. En analysant les détenteurs de fonds institutionnels/hedge funds et les performances de marché de ces sociétés, nous espérons fournir une image plus claire de leur position dans le paysage financier actuel.

Pour plus de clarté, nous avons compté le nombre de fonds détenant chaque ticker dans l’univers 13F pour les deuxième et troisième trimestres de cette année. Par exemple, au deuxième trimestre, 4 416 déclarants uniques ont enregistré des positions sur une ou plusieurs actions d’Apple, Inc (NASDAQ :). Au troisième trimestre, ce nombre a chuté de 121 à 4 295, soit d’environ -2,74 %. En d’autres termes, nous ne considérerions pas les actions AAPL pour cet article, étant donné que dans ce cas, l’intérêt institutionnel a effectivement chuté. Vous pouvez également considérer le changement numérique, comme -121 dans le cas d’AAPL, comme le nombre total de nouveaux postes chaque trimestre moins le nombre total de postes fermés tout au long du trimestre. Cependant, comme vous le verrez dans l’écrit ci-dessous, un certain nombre d’actions de moyenne capitalisation ont connu une croissance significative à deux chiffres de l’intérêt institutionnel.

TeraWulf Inc (WULF) : Détenteurs institutionnels du deuxième trimestre : 69 Détenteurs institutionnels du troisième trimestre : 92 Pourcentage de croissance : 33,3 % Rendement depuis le début de l’année : 198 %

TeraWulf Inc. est une entreprise qui s’est taillée une place dans le secteur en pleine croissance de l’exploitation minière. Démontrant une trajectoire de croissance constante, TeraWulf a récemment signalé une augmentation notable de sa capacité d’extraction de Bitcoin, avec une augmentation de 3% d’un mois à l’autre, culminant avec l’extraction de 323 Bitcoins en novembre. Cette augmentation reflète les avancées stratégiques et les améliorations technologiques apportées par la société aux opérations minières au cours de la dernière année. Financièrement, TeraWulf a connu une augmentation remarquable de ses revenus, passant de 15 millions de dollars en 2022 à un chiffre frappant de près de 70 millions de dollars pour l’année en cours. Cette reprise financière se reflète dans la performance boursière de la société, avec des actions qui ont grimpé de 196 % depuis le début de l’année. Malgré ces chiffres impressionnants, le bilan des bénéfices de l’entreprise présente une image contrastée. TeraWulf a connu quelques difficultés, comme en témoignent cinq échecs consécutifs dans les estimations du bénéfice par action (BPA) trimestriel, indiquant les domaines dans lesquels l’entreprise pourrait devoir recentrer ses stratégies. Cela inclurait probablement la rentabilité, qui s’est également avérée être un problème étant donné qu’ils n’ont pas enregistré de bénéfice net trimestriel positif depuis au moins deux ans et que leur bénéfice net actuel pour le TTM est d’environ -158 %. Néanmoins, la société conserve une situation financière solide, comme le souligne son bilan qui affiche un ratio d’endettement proche de 1. Les actions de WULF peuvent actuellement être achetées autour de 2,07 $ pièce, soit une augmentation de plus de 60 % depuis la fin du troisième trimestre. Des fonds comme BlackRock (NYSE :), Citadel, Vanguard Group et Renaissance Technologies détiennent tous actuellement des positions dans le mineur Bitcoin.

Archer Aviation Inc (NYSE 🙂 : Détenteurs institutionnels du deuxième trimestre : 138 Détenteurs institutionnels du troisième trimestre : 189 Pourcentage de croissance : 36,9 % Rendement depuis le début de l’année : 235 %

Archer Aviation, pionnier de l’industrie aéronautique, se concentre principalement sur la révolution du transport aérien grâce au développement d’avions électriques. Octobre de cette année a marqué une étape importante pour l’entreprise, puisque le constructeur automobile américain Stellantis (NYSE 🙂 a acquis plus de 12,3 millions d’actions d’Archer. Cet investissement stratégique, qui fait probablement partie d’une collaboration plus large avec d’autres sociétés, dont ARK Investment Management, vise à soutenir les ambitions d’Archer de construire et de concevoir des avions électriques de pointe. Avec une introduction en bourse relativement récente fin 2021, l’historique financier d’Archer Aviation est quelque peu limité. Il convient de noter que l’entreprise est encore dans une phase de pré-revenus, ce qui n’est pas rare pour les entreprises aux premiers stades de développement, en particulier dans le secteur de la haute technologie. Cependant, malgré le manque de revenus, la situation financière d’Archer semble solide. La société a déclaré environ 460 millions de dollars de trésorerie et équivalents de trésorerie, juxtaposés à un passif total de seulement 175 millions de dollars. Ce bon ratio de liquidité confère à Archer une flexibilité considérable et la capacité de se concentrer pleinement sur la recherche et le développement, ce qui est crucial pour une entreprise du secteur aéronautique à forte intensité technologique. Un autre indicateur positif de la gestion financière de l’entreprise est la réduction significative de son taux de consommation de trésorerie. Au troisième trimestre, la consommation de trésorerie est tombée à 51 millions de dollars, une diminution substantielle par rapport à une consommation moyenne de plus de 100 millions de dollars au cours des quatre à cinq trimestres précédents. Cette réduction des dépenses reflète une gestion efficace des coûts et une planification stratégique, permettant à Archer Aviation de se concentrer sur sa mission principale consistant à faire progresser la technologie des avions électriques. Les actions de la société se négocient actuellement autour de 6,50 dollars, soit un gain d’environ 27 % depuis la fin du troisième trimestre. ARK Investment Management, Two Sigma Investments, JP Morgan et bien d’autres détenaient également des positions dans Archer à la fin du troisième trimestre.

Opera Limited (NASDAQ 🙂 : Détenteurs institutionnels du deuxième trimestre : 75 Détenteurs institutionnels du troisième trimestre : 98 Pourcentage de croissance : 30,6 % Rendement depuis le début de l’année : 157 %

Opera Limited, un acteur reconnu dans l’industrie technologique, est connu pour son navigateur Internet innovant et ses services technologiques associés. La performance boursière de la société a été un sujet d’intérêt, avec une hausse impressionnante de 155 % depuis le début de l’année. Cependant, cette statistique est quelque peu trompeuse, car elle reflète plus précisément la volatilité du titre plutôt qu’une trajectoire ascendante constante. Ce point est souligné par le fait que les actions d’Opera ont chuté de 50 % par rapport à leur sommet de la mi-juillet. Cette baisse significative peut être attribuée à une annonce cruciale de la société concernant une offre mixte de 300 millions de dollars. La révélation selon laquelle l’un des actionnaires participant à cette offre n’était autre que le PDG de la société a encore alimenté les réactions du marché, entraînant une baisse rapide du cours de l’action de 30 % alors que le marché s’adaptait aux implications de l’offre. Malgré la volatilité du cours de son action, la santé financière d’Opera reste robuste. La société affiche un ratio cours/bénéfice (P/E) remarquablement bas de 15x, ce qui est particulièrement remarquable compte tenu de son TCAC de chiffre d’affaires sur trois ans supérieur à 60 %. Cette forte croissance, combinée à un faible ratio P/E, suggère que l’entreprise est sous-évaluée par rapport à sa capacité bénéficiaire. De plus, Opera a constamment démontré sa stabilité financière, comme en témoigne l’affichage d’un bénéfice net positif pendant cinq trimestres consécutifs. Un autre aspect de la solidité financière d’Opera est son bilan exceptionnellement solide. Le ratio d’endettement de la société est inférieur à 0,1x, ce qui témoigne d’une approche très conservatrice en matière d’endettement. Cet effet de levier minime est encore mis en évidence par l’endettement remarquablement faible de l’entreprise, soit environ 8 millions de dollars. Un niveau d’endettement aussi faible réduit non seulement le risque financier, mais offre également à Opera une plus grande flexibilité pour faire face aux fluctuations du marché et investir dans des initiatives stratégiques. La société de navigateurs Web se négocie désormais à près de 13,50 $ par action, soit un gain proche de 20 % après la fin du troisième trimestre. Les fonds et institutions qui détenaient des positions à cette époque comprennent Citigroup, Soros Fund Management et DE Shaw.

Groupe Forestar (NYSE 🙂 : Détenteurs institutionnels du deuxième trimestre : 127 Détenteurs institutionnels du troisième trimestre : 143 Pourcentage de croissance : 12,6 % Rendement depuis le début de l’année : 120 %

Forestar Group est une entreprise qui s’est imposée comme un acteur important dans le secteur de l’immobilier et de l’aménagement foncier. Bien que la société ait connu une croissance des revenus relativement stable depuis 2021, avec des chiffres oscillant entre 1,3 et 1,5 milliard de dollars, cela constitue l’un des rares inconvénients de ses performances financières par ailleurs solides. Le Groupe Forestar a constamment amélioré sa rentabilité, comme en témoigne la hausse de son bénéfice net pour la cinquième année consécutive. Du point de vue de l’investissement, Forestar Group présente une proposition de valeur attrayante. La société se négocie à un ratio P/E assez bon marché d’environ 10x, ce qui, associé à un ratio cours/flux de trésorerie disponibles de 4,6x, suggère que le titre est sous-évalué par rapport à ses bénéfices et à ses capacités de génération de trésorerie. Ce type de valorisation est particulièrement attrayant compte tenu du paysage économique actuel. La performance boursière de la société souligne encore davantage sa solidité financière, avec des actions en hausse de 118 % depuis le début de l’année. Le plus impressionnant a peut-être été la capacité du Groupe Forestar à générer un rendement du capital de 8 %, une réalisation louable compte tenu de l’environnement actuel des taux d’intérêt et des défis ultérieurs auxquels le secteur immobilier est confronté. Ce retour sur capital indique non seulement la capacité de l’entreprise à générer des bénéfices sur ses investissements, mais également sa résilience à naviguer dans les complexités du marché immobilier. Les actions de la société peuvent actuellement être achetées pour environ 34 dollars, ce qui représente un gain de 27 % depuis la fin du troisième trimestre. Les fonds et/ou institutions qui détenaient également des positions à cette époque comprennent Dimensional Fund Advisors, Renaissance Technologies, AllianceBernstein (NYSE 🙂 et Invesco.

Réflexions finales et conclusions :

En conclusion, cette analyse des actions à petite capitalisation qui ont suscité l’intérêt des institutions et des hedge funds révèle un ensemble diversifié de sociétés présentant des atouts et des défis uniques. TeraWulf Inc, Archer Aviation Inc, Opera Limited et Forestar Group présentent chacun des dynamiques financières et de marché différentes. Cela dit, l’essentiel de l’intérêt des hedge funds, des institutions, etc. se concentrait toujours sur les actions de moyenne capitalisation, comme nous l’avons évoqué dans l’article sur les grandes capitalisations, et cela se reflète encore une fois dans le fait qu’ils couvrent moins de sociétés à petite capitalisation. Il convient également de noter la grande quantité d’actions vendues à découvert sur plusieurs des sociétés dont nous avons parlé aujourd’hui. ACHR et WULF ont tous deux réussi à générer un intérêt à court terme de plus de 22 %, ce qui est loin d’être aussi élevé que les actions présentant le plus d’intérêt à court terme, mais reste nettement supérieur à votre action moyenne. Peut-être que certains hedge funds et investisseurs institutionnels espèrent une nouvelle vente à découvert inspirée ou encouragée par r/Wallstreetbets sur ces noms, ce qui signifie une raison de plus pour les surveiller.

Cet article a été initialement publié sur Quiver Quantitative



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